Regulador publica propuesta de nuevas comisiones máximas a ser pagadas por los Fondos de Pensiones en Chile  

Alessandri - El 10 de junio de 2024, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) de Chile publicó para comentarios la nueva norma anual propuesta por la cual establece conjuntamente con la Superintendencia de Pensiones (SP) las comisiones y gastos máximos ("TER máximas") que pueden ser asumidos por los fondos de pensiones chilenos. El exceso sobre dicha TER máxima debe ser asumido por las administradoras de fondos de pensiones ("AFP").

Algunas TER máximas se elevan, y otras se reducen. (Período comprendido entre 1 de julio 2024 al 30 de junio 2025)

En efecto, en el caso de los fondos mutuos de renta variable, los porcentajes bajan o se mantienen, mientras que suben en el caso de los fondos del money market y algunos otros fondos de renta fija.

Los porcentajes para los ETF aumentan en el caso de los ETF de renta variable de mercados desarrollados y globales, así como en el de los ETF de deuda de mercados emergentes. Las demás TER máximas de ETFs se mantienen sin cambios. Continúa sin haber distinción entre ETF de gestión activa y ETF de gestión pasiva.

La TER máxima de los fondos de capital privado (PE) pasa del 2,25% al 2,35%, pero se reduce ligeramente la de los de deuda privada (PC) y se equipara a la de los PE. La explicación de esto último es que había una cantidad comparativamente baja de datos para fondos de PC en la base de datos Preqin utilizada por los reguladores para fijar las nuevas TER máximas. Del mismo modo, las TER máximas para los fondos de fondos se redujeron al 3,75%.

En una nota relacionada, los requisitos de información de comisiones de fondos feeder chilenos estarán ahora sujetos a la misma norma de información a la que están sujetos los sponsors que reciben inversiones directas (es decir, el formato tipo ILPA).

En otros aspectos, no hubo cambios, lo que significa que se utilizaron las mismas bases de datos actualizadas (Morningstar para fondos registrados y Preqin para capital privado y deuda privada) para calcular las TER máximas, y se utilizaron los mismos percentiles para la metodología estadística para determinar qué fondos considerar dentro de las bases de datos pertinentes.

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