监管机构公布智利养老金基金拟适用的最高费用新规

Alessandri - 2024年6月10日，智利金融市场委员会（CMF）公布年度新规草案，征求意见。该草案由其与养老金监管局（SP）共同制定，规定智利养老金基金可承担的 最高费用和开支 （“最高 TER”）。超过最高 TER 的 部分 须由 养老金基金管理公司 （“AFP”）承担。

部分 最高 TER 有所 上调，另一些则 下调。（适用期间为2024年7月1日至2025年6月30日）

具体而言， 股票型共同基金的费率 下调或维持不变，而 货币市场基金 及部分 上调 其他 固定收益基金。

发达市场和全球股票型 ETF，以及新兴市场债券型 ETF 的最高费率上调。其他 ETF 的最高 TER 保持不变。 主动管理型 ETF 与被动管理型 ETF 仍未作区分。

私募股权（PE）基金的最高 TER 从2.25%升至2.35%；私募信贷（PC）基金的最高 TER 则略有下调，并与 PE 基金持平。后者的原因是，监管机构用于设定新的最高 TER 的 Preqin 数据库中，PC 基金的数据量相对较少。同样，母基金的最高 TER 下调至3.75%。

另据相关说明，智利 联接基金 的费用披露要求现将适用与接收 披露规则 直接投资 的基金发起人相同的 （即 ILPA 格式）。

其他方面没有变化：计算最高 TER 时仍使用相同的更新数据库（注册基金使用Morningstar ，私募股权和私募信贷使用 Preqin ），确定纳入相关数据库的基金时，统计方法采用的百分位数也保持不变。

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